歐元兌美元
歐洲央行宣佈將利率維持在4.25%不變，這預示歐元區經濟陷入低谷，歐元匯率受此影響全面走低，歐元兌美元跌至年內新低。下周操作上，歐元兌美元預計將進一步走低測試1.4000關口。但是短線存在過快下跌引發的技術性反彈，這種反彈預計改變不了整體趨勢。
美元指數 投資者認為，美國經濟已經接近下降週期底部，可能很快出現回升。美元受此影響，繼續大幅走強。下周操作上，美元指數初步突破關鍵的78.00關口。儘管目前尚未能完全持穩於此位之上，但是美元指數的整體上漲趨勢未變，有望繼續上探80.00。 手機製造廠Nokia (NOK-US；諾基亞)下跌9.6%，該公司調降第三季行動設備市佔率，帶來利空。 Nokia說消費者信心轉弱，預期將影響2008年整體行動設備市場。 ING投資管理公司分析師說：「在股市獲利率創記錄高點時期，全球經濟開始減緩，企業獲利已更有可能跌落長期趨勢。這現象在市場尚未有所反應。預期將有更多獲利預警出現，股市可能有進一步下跌的風險。」 德國DAX-30指數下跌2.4%至6127.44，法國CAC-40指數下跌2.5%至4196.66，英國FTSE-100指數下跌2.3%至5240.70。 美國股市今日大幅開低。數據顯示美國8月失業率意外上升至6.1%，創下近五年高點。8月就業人數減少8.4萬人，高於預估的減少7.5萬人。使得股市受到壓力。 周四，道瓊工業平均指數大跌344點。零售商銷售錯綜，及失業申請增加，增加了經濟成長的擔憂。 愛爾蘭銀行股周五遭到重創，Anglo Irish Bank (UK:ANGL)下跌6.1%，Allied Irish Banks (UK:ALBK)下跌6.2%。德意志銀行將其評等由買進調降至觀望，屬利空。 經紀商說，此次調降評等反應出對消費者，商用不動產與中小型企業的信用品質擔憂。
歐洲股市周五大幅下跌。美國就業報告較預期為差，投資人持續擔憂全球經濟減緩，引發了銀行股進一步下跌，Nokia對行動設備市佔率發出警告，亦增加了股市壓力。 泛歐道瓊Stoxx 600指數下跌2.1%至272.24，擴大周四2.6%的跌幅。
美元強勢得益於市場對於美國經濟好轉的預期和美聯儲偏向緊縮的貨幣政策的雙重刺激。美聯儲官員表示，美聯儲近期不太可能降息，貿然降息可能會給經濟帶來風險，可能在認為必要時上調利率。這顯然是美聯儲更傾向進行加息的明顯暗示。同時，投資者認為全球經濟放緩對美國的影響程度可能要輕於對歐洲和其他地區的影響，因為美國經濟已經接近下降週期底部，可能很快出現回升。 從外部環境看，利好美元的因素同樣偏多，而原來不利美元的兩大因素(收益率優勢和商品價格飆升)消失了。本周隨著澳洲央行7年來首次降息，這令市場對於高收益貨幣的收益預期進一步減弱。這種影響很快就波及到了原來基準利率相對較高的貨幣，如歐元、英鎊等。 另外，以下情況(套息交易)也相對有利美元，由於近幾年大宗商品價格大幅走高，許多投資者借入利率非常低的日元，隨後再用日元買入利率相對較高的貨幣， 如歐元，澳元等高收益率貨幣。但是目前隨著大宗商品價格的下跌，投資者解除此類交易，買回日元以償還貸款。這一因素推動日元走強的同時也令高收益貨幣受與 日元的交叉盤拖累而走低，英鎊兌日元、歐元兌日元、澳元兌日元正是基於此因素。
外匯市場的波動往往超出市場預期。本周，儘管很多投資者預計到了美元將進一步走強，但是美元走強的幅度卻令人驚奇，特別是針對歐洲貨幣方面。歐元兌美元、英鎊兌美元本周下跌幅度超過400個基點，而最近一個月的累積下跌幅度超過10%。一個月的跌幅抵消了過去一年的漲幅。
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