沒有神奇的預測，一樣可以成為大贏家
對於每一個職業交易者而言，心裡都明白交易系統的重要性。我最近有一個想法，將自己用了5年多時間建立交易系統的體驗整理成文字，期望對大家構建自己的系統能有所啟發。
建立一個能真正經歷市場考驗的交易系統，我認為必定會歷經兩個階段：
１．堆積
我說的堆積，等同於“厚積薄發”的“厚積”這一過程吧。在這個積累階段，是大量儲備各種知識、技巧、方法的階段。強調的是盡最大可能廣泛占有、兼融並蓄，甚至要發揚“囫圇吞棗”、“不求甚解”、“神農氏遍嘗百草”的雜家精神，把能收集到的一切素材，屯積到你的大腦，以備後用。
積累從何而來？當然首先是書籍。你必須要有橫掃一切大小金融書店的氣概。不需要太強的針對性，但必須要有廣泛性、中西並舉，閱讀各類金融、經濟類書籍。有能力的最好請老手開一個書單，這樣閱讀起來更有針對性，效率也更高。大概就類似於古人所說的“熟讀唐詩三百首”吧。我的經驗是以西方經典的技術分析文叢開始下手，先開立一個20本左右的書單，英文能力高的最好直接閱讀原版，用最簡單的串行方式，將其一本本消滅。這整個過程完全沒有任何投機取巧，過程雖然枯燥冗長，卻不可替代、不可跨越。而且，對於好書，要一遍又一遍的讀，直到爛熟於胸為止。
堆積的過程更多使用的智慧，是記憶和少量的推理。首先，牢記書裡的方法和教條，不需要有太多的懷疑和主觀意識。因為這兩者，必須在你有累積一定的基礎上才會涉及。如果可以在國外任何一項標準智商測試中，輕鬆取得前兩個級別的評分，我想這個階段對於你，可能只需要２～３年的時間。期間你還有餘暇閱讀些哲學、方法論之類的書籍，起到旁徵博引、融會貫通的意義。
在閱讀階段，認為應盡量少讀國內的讀物，盡一切可能去閱讀西方的經典文叢，尤其是技術分析方面的。其實老手書房中的書單，對於新手來說就是最大的財富了，可以讓你少走許多的冤枉路。我本人就是在幾乎掃遍了國內幾乎所有跟主力、投機書籍之後，才繞了個大彎在朋友的指點下，開始閱讀西方的技術分析經典，也讀過少量幾本原版的“聖經”“儒家”類書籍。積累的素材除了來自於書籍之外，當然還有網路。應該要有橫掃國內外大多數最著名論壇的決心，以謙虛、容納的胸懷去閱讀一切論壇裡老手的文章和體會。個人的體會有時候會比書籍來的更為直接、深刻。以我個人來講，在其他論壇結識的一些好手，對我的幫助作用可以說是極其深遠的。
除了這兩者之外，我認為，你應該把所有（記住，是所有）的時間用於看盤，讀盤，解盤！看盤，對於剛開始的時候來說，無非就是“外行看熱鬧”。但這個熱鬧，無論如何你硬著頭皮也得看下去。有條件的，看一切你能看到歷史資料的市場行情：外匯、商品、利率、期指、股票等，尤其是指數。觀察、分析、預測各個市場指數現貨和期貨的走勢，至少要佔你所有看盤時間的７０％左右。在股票市場，我的理念是指數重於一切。永遠看著指數的臉色行事，絕對不做投顧老師所謂“拋開大盤做個股”的傻事。我不認為，自己總可以僥倖抓到跑贏大盤或獨立於大盤走勢的個股。而且看盤的過程，也是很好的總結、運用閱讀知識的一個場合和機會。
我在看盤、盯盤的過程中，經歷了這樣幾個階段：
一、看熱鬧階段：天天盯著漲幅榜第一板看，眼睛裡只看到漲、跌的曲線，心裡沒有任何感覺。
二、初級階段：買了書，知道了比如量價比等技術指標，知道了綜合排序、分鐘排行、資金流向、題材類股和集團題材。看的時候稍微有了目的性和篩選性。就像上網衝浪一樣，知道用搜索引擎來過濾自己需要的資訊。
三、進階：目的性更加明確，有了分門別類的自選項目、類股，從十幾支個股的走勢能大致判斷大盤的運行趨向，學會了公式選股、自創指標，測試交易公式（還談不上交易系統）等進階技術。開始排斥傳統技術和指標，自以為進入了交易的核心，醉心於編寫公式和所謂的“交易系統”，並利用自己設計的指標來衡量指數和股票。
四、系統化：對幾乎所有具備歷史資料的市場，進行長時間的看、解盤，尤其是美指、日經和恆指。不過，盯外盤的代價也是巨大的，所有與我年齡不相稱的疾病接踵而至。在長時間堅持跨市場的研究中，終於構建出自己的交易系統。徹底去除所有寫指標、公式（除了我系統中需要用到的）的玩意兒，回歸到了最簡單、原始的幾項技術。看盤的目的是為了驗證系統、完善系統。
五、整合階段：終於發現，在有效的交易系統的指導下，你可以迅速熟悉陌生的市場並成為該市場的專家，正是應驗了那句話“股價運動包含一切資訊及變化”。你能想像我幾乎完全不懂也完全不關心天然膠、大豆、銅等基本面的供求分析技術的前提下，卻在並不完善的國內商品市場上同樣沒有障礙的獲利。我在只做了一周模擬交易之後，就用自己的保證金開始了交易。我只知道有效的系統和心理控制，就可以保證我在任何市場上獲利，就這麼簡單。
上面我提到的第四個階段，是非常關鍵的。是你能否最終擁有適合自己交易系統的關鍵。這個階段，可能只是些費時又費力、而且暫時看不到任何效果的簡單工作。甚至有時候自己都會懷疑是否在做無謂、無意義的努力。但我要說，這個階段是不可逾越的。你只有盯盤盯到“為伊消得人憔悴、衣帶漸寬終不悔”的程度，才有可能進到“驀然回首，那人卻在燈火闌珊處”的境界。不要顧及別人的懷疑或恥笑，要堅定自己的信念。既然選擇了職業投機，這個階段就是你義無反顧的選擇，別無他途。你要設法在曲線的運用中，綜合所有知道的交易技術知識，去解釋已有的和預測還未發生的。
我不敢保證人人都能走出這個階段。我發現投機這個行業，是為數不多的你即使付出心血、金錢、辛勞和汗水，卻未必能登頂成功的幾個行業之一。需要完全概率化、容忍失敗和不完美的行業，注定最終成功的只能是那些同時擁有勤奮、天賦和機遇的少數幸運兒。所以，選擇職業交易者是必須要經過極其慎重選擇的。因為，有的時候回報並不理所當然的與你的付出成正比。除非你從心裡熱愛投機，甚至樂於接受一事無成的最終結果。否則，我真的勸你，請慎重你的選擇。
我想用海特的一句話，和大家共勉：先要有一套有效的價格預測系統，更重要的是良好的資金管理和風險控制機制。用“分散且持久”的眼光對待交易，在投機市場上長期地占有概率優勢，而不是孤注一擲，這就是金融交易的全部。
2.嬗變
如果說前面的堆積階段只是個簡單、線性的累積知識的話，那麼這個階段，就必須利用你智慧中的諸如推理、綜合、歸納、聯想、頓悟等對第一階段所積累的素材，做集中的消化和吸收。直至這些雜亂無章的知識，被你咀嚼為一種靈性的東西，並浸潤你思維的血液。
必須最大限度的發揮你的懷疑主義；懷疑一切你所讀、所看的東西，用你的思維去重新詮釋。不論這種詮釋在別人看來，是極其幼稚可笑甚至是荒謬的。我認為這就是學習的關鍵；總之，必須邁出你思維獨立的腳步，徹底擺脫“人云亦云”的境地。別人的高明終歸是別人的，你必須經過思考，獲得屬於你自己的高明。創造和學習永遠是相輔相成的，互為基礎。學習別人的經驗和知識只是手段，如果學習反而讓你喪失自己的創造、創新能力的話，那就背離了學習的初衷。學習，只不過是為你後續的創造提供素材和養份而已，變成你自己的血液這個過程，則需要創造來提昇。
學習是線性的，而創造則屬於非線性。正是後者，給世界帶來了多姿多采。簡而言之，就是融會貫通之後提煉、萃取出自己的系統交易方法。
我有一個體會，語言是幫助你整理思緒、理清思路的很好幫助。昇華的過程不可能一蹴可及，在這期間依然要借助一些瑣碎的方法。比如：堅持寫交易日記，做詳盡的案例分析等。我想，很難用具體的文字去描述“嬗變”這個階段，我只能大致的說，你必須放開你思維的肌肉，不拘一格的運用你靈活有力、充滿靈性的神經系統，去不斷的接近所探求的東西～～市場的本質。
判斷市場的趨勢，是至關重要的。說實話，為了成為真正職業的交易者，我幾乎喪失了所有的興趣愛好，過著孤獨、清淡甚至有些枯燥生活。不過，時間讓我逐漸樂在其中，而無須去忍受。有時候我也懷疑過，這樣的生活是否值得？又是否必要？但是，所謂的得失其實全是相對的。況且在交易中，我確實獲得除了盈利之外的樂趣，難以言表的樂趣。
交易實踐讓我喪失了太多的衝動和激情，原來需要忍受的東西，漸漸的變得享受並沉醉其中，甚至會讓人滋生出些許自戀的傾向。週末時刻，便是將監禁並遭受各種控制的心情，釋放出來的時候。我逐漸適應了容忍自己，甚至兩天不看專業書籍或圖表，而聽任自己找個地方去爬爬山，或聽聽音樂。即使是思考，也讓他遠離交易和市場。我知道，如果要將交易作為我終生的樂趣和事業，我必須訓練自己的心情，可以隨時在市場和生活中快速的切換角色。畢竟，專業的交易者，他首先是個具備豐富內心世界和涵養的人。
我周圍幾乎所有的朋友，都說我的生活極其枯燥而缺乏色彩，少了那麼多的人生樂趣。當然，也有極少數朋友，過著比我更深居簡出的生活。電腦行情中的曲線，幾乎成為了他們人生的軌跡。我總想折中，可我深知這種折中，以我目前的閱歷和智慧，還遠遠不夠。
市場的本質是交換，生命中何嘗又不是充滿了得與失的交易？！我選擇了一般人無法忍受的“枯燥”生活，可我交換了更強大的自信心和比別人更有力的思考、洞察能力。而且交易的成功直接換來的是獲得了“享有未來美好生活的期權”！所以，我想鼓勵我們從未謀面的但有著相同理想的年輕人，為了獲得這份期權合約，我們共同努力！
最近重新讀尼可．李森的自傳，感受極深。李森交易的失敗，在我看來，有兩個最主要的原因：
1.逆市場中級趨勢而為：認為自己可以干預和戰勝市場。我甚至能體會到李森在SIMEX中，孤獨絕望孤注一擲的賭徒心態。他在試圖了結自己多頭部位的時候，經常會不小心發現自己又累積了５００口多頭。最後整個市場只有他一個人在買、在做多；而他周圍的經紀人全成了他的交易對手。當他在1995年2月積累了６萬多口日經多頭（折合約100億美金），他已經完全喪失交易員必須有的冷靜和客觀。他不再有能力觀察市場，卻經常以為可以操控市場。事實上，他確實經常可以令市場反彈個1～200點。一旦失去了他的買盤，市場就顯現出羸弱的疲態。道氏很早就極其正確的指出：長期趨勢（PRIMARYTREND）是無法被操縱的。而李森，明顯的違反了這個常識性的認識。在當時，他被認為是世界上少數理解期權、期貨市場運作原理的人。
2.交易時機的失誤：日經指數在李森做多的時候，也確實處於某層級下跌趨勢末期。但是市場在很多時候，都證明空頭（或多頭）在最後抵抗的時候，也是非常凶猛的。高明的交易者總是等待一方力量竭盡、枯竭的時候收漁翁之利，給頑抗者最後一擊。在一方力量還未到強弩之末的時候，貿然迎擊並非明智之舉。我們必須要盡量躲避市場最後的反撲，努力使自己不要被消滅在黎明前的黑暗。李森的多頭成本大約位於18,000附近，他是在1995年２月底被新加坡警方抓獲。而日經指數於1995年6月底、7月初的時候，探至14,000左右的低點。在其後一年的時間，才展開強力的單邊反彈；最高反彈至22,750的位置。當然，可憐的李森已經在監獄中服刑了，霸菱銀行也撐不到艷陽高照的這個時刻了。
總之，在明顯的空頭市場中（下跌接近尾聲階段）逆市場趨勢而為，試圖阻止市場下跌趨勢的發展、發育、完成，並超出能力的下單。就如同輸紅眼的賭徒一般，沒有留下後路（沒有停損及相應保護措施），是李森及霸菱銀行最終犧牲在革命戰爭取得勝利前夕的最終原因。
其實，解決問題的最根本辦法，就是建立自己的交易系統。建議你讀一下波浪的三步曲，重點讀一下“系統交易方法”。不過，我本人對這套書的看法，並非像業內其他人一樣，給予那麼高的評價。其實，它確實沒有提供一點具體的系統規則或設計思路上的東西。它給的是更多哲學上的思考，以及如何測試及維護一套交易系統。書中雖然提了建立交易系統的大致框架性的步驟，但你要試圖找出一些具體的線索，那絕對是徒勞無功。畢竟那是真正的商業祕密，天底下沒有免費的午餐。
不過，我覺得這套書，在你架構自己的交易系統時，確實可以提供宏觀思路方面的指導。其實，史蒂夫．尼森的《日本蠟燭圖技術》是我的案頭必備，也是我最愛讀的書籍之一。在我的交易系統中，蠟燭圖技術是占有相當權重的，我把他當做重要的驗證信號之一。我認為，這門古老的東方投資藝術，如果可以和西方的技術分析手段互為驗證，將發揮更大的作用。事實上，這本書的作者本人也非常強調融會貫通。畢竟，各類技術都有他相應最擅長的場合和成功率，互為驗證取長補短，是適當使用技術分析的關鍵。
我承受高風險槓桿的資金頭寸，無論如何也不會超過10%。而且，在這10%的風險頭寸中，我會將其再細分為三級。即高風險中，再細分為低、中、高三檔，求取更合理化的規劃、分佈和控制整個風險頭寸中的風險度。不過，和大多數國外對沖基金經理的做法不一樣的是，我從不對沖風險也不做套利。在真正的市場機會下，我在設計好退出計畫的基礎上，我操作的多類衍生產品，全部是同方向的！比如，我甚至會設計成用期指來保障我的CALL OPTION的PREMIUM。國外同行恐怕很難理解，並贊同我這種怪異的做法。說穿了，真正核心的就是：你有沒有NB的交易系統，可以分解並理解目前的市場趨勢，這才是核心所在。至於那些用期權、期指來設計的各種套利策略組合，在我看來，當擁有了有效的交易系統，這些手段全部不值得一提。我所要做的不是去鎖定風險，而是在同一個方向，放大放大再放大！
文字總結了自己在建立交易系統過程中的一些體會、經驗以及心路歷程和幾個必經階段，期望能對志同道合者有些許啟發和共鳴。至於具體的技術細節和實現過程，我想這是每一個職業投機者所必須經歷的，最終只能由你自己長時間的堅持、積累、總結、歸納再加上一點點的機緣，才有可能達到目標。你如果選擇投機為自己的終身職業，就不要幻想可以獲得不須努力的現成結果。換句話說，沒有辛勤的努力和汗水，就算得到了優秀的系統，也不可能發揮他的真正功力，因為系統正確使用的前提，是需要使用者各方面的深厚積存和素養的堆積。所以我只能對您的要求說抱歉了。
其實，預測系統只是交易系統中很小的一部分。而且盈利的大小和預測對錯也並非總是成正比。我有時也犯了看對卻沒賺夠的錯誤，順勢才是關鍵。我有個朋友，他幾乎從來就不預測，只跟隨趨勢永遠在右側交易，而我幾年的平均獲利率目前還不如他，這就證明了沒有神奇的預測，一樣可以成為大贏家。
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