易霖的部落格

【第1章 我該投資什麼？】

富爸爸的基本投資法則 

如何降低投資風險 

富爸爸的10大投資控制工具 

如何將工資收入轉為被動收入或投資收入 

如何成為終極投資家 

　　序言 從本書中您將學到什麼

     美國證券交易委員會（The Securities and Exchange Commission，簡稱SEC）規定
，一個合格的投資者應至少具備以下條件之一：

    1．年收入在20萬美元以上； 
 
　　2．夫婦兩人年收入達到30萬美元以上； 
 
　　3．擁有100萬美元以上的淨資產。 
 
　　美國證券交易委員會提出的這些要求，雖然可以使普通投資者避免被捲入世界上最 
冒險的投資遊戲中去，但同時也讓普通的投資者遠離了那些世界上最好的投資項目。這 
也就是《富爸爸叢書》反覆告誡普通投資者的「不要做普通人」的原因。 
 
　　白手起家本書要從1973年我從越南回國時寫起，當時我還有不到一年的時間就要從 
海軍陸戰隊退役了。這意味著在不到一年之後我將沒有工作，沒有錢，也沒有資產。所 
以本書開始時所要描述的我當時的境況就是大多數人都瞭解的一種境況，就是白手起家 
的階段。 
 
　　寫這本書對我而言是一個艱苦的過程，我曾經四易其稿。 
 
　　第一稿是以最低年收入至少為ZO萬美金的美國證券交易委員會規定的特許投資者的 
標準起頭來寫的。但當第一稿完稿後，我的合著者莎倫·萊希特提醒我富爸爸的9O／ 
10金錢規律。她說：「你現在的這本書講的是富人進行的投資項目，但事實上在美國只 
有不到10％的人年收入在20萬美元以上，而符合美國證券交易委員會規定的這個所謂資
格的特許投資者的人數還不足我們總人口的3％。」由此我開始意識到寫這本書的困難之
處就在於不僅要寫年收入在20萬美元以上的富人的投資，還要兼顧所有的讀者，無論他
們當前是否有實力進行這樣的投資。這確實很具挑戰性，這也是我將本書重寫了四遍的
原因。 
 
　　現在呈獻在您面前的這本書將從最基礎的投資水平講起，逐漸上升到最高級、最複 
雜的投資者水平，不以「特許投資者」為開篇，而是從1973年時的我談起。因為那時的 
我沒有工作，沒有錢，沒有資產，那種情況是我們中很多人都曾經歷或正在經歷著的。 
1973年時，我惟一的夢想就是有一天變得很有錢並且有資格和富人做相同的投資。那些 
投資是鮮為人知的，是寫在財經報紙上的，是被投資經紀人在店頭推銷的項目。本書就 
是從我一無所有但心存夢想並心中牢記著富爸爸的指導，帶著我要與真正的富人一樣做 
同樣投資的理念寫起。 
 
　　所以不管現在你到底有沒有錢去投資，也別管你對投資這碼事知道多少，你都會對 
這本書感興趣。在本書中我們盡可能地用最簡單的語言去探討那些非常複雜的投資問題 
。本書正是要獻給那些無論有多少錢，但希望成為更聰明的投資者的人們。 
 
　　如果本書是你讀到的第一本關於投資的書，請不要為書中的內容太複雜而擔心。我 
和莎倫所希望的就是你有意願以開放的思想把本書從頭至尾讀一遍。如果你感到有些部 
分實在難以理解，讀一下裡面的詞語也行，但請讀完全書。即使你以往對投資一無所知 
，通過閱讀本書，你也有可能比那些正在市場上投資的人知道得更多。實際上，通過閱 
讀本書，你甚至在某些方面會比那些以給別人投資建議為生的人更加通曉投資的智慧。 
本書先易後難，但不過多地探討細節和複雜的問題。我們試圖通過多種角度，力求始終 
以樸實的語言對深奧的投資策略加以闡述。本書是一個富人指導一個年輕人投資的故事 
，輔以圖表，定會有助於你弄懂很多容易混淆的投資問題。 
 
　　90/10金錢規律我的富爸爸很欣賞意大利經濟學家帕雷托的80/20準則，即眾所周知 
的「最少努力原則」。但論及金錢時，富爸爸則更加推崇90/10規律，即10％的人賺了 
90％的錢。 
 
　　1999年9月13日，《華爾街日報》刊登了一篇文章，這篇文章可以進一步說明富爸 
爸關於「90/1O金錢規律」的觀點。 
 
　　這篇文章有一段這樣寫道：「無論是有關民眾投資共同基金的討論還是為理髮師、 
擦鞋工等普通人提供的投資建議都認為，股票市場是那些相對來說所謂的精英人群的領 
地。紐約大學經濟學家愛德華·沃爾夫提供的最新數據表明，1997年僅有43．3％的家 
庭擁有股票，且其中許多投資組合的規模相對較小，近90%的股票已為最富有的10％的 
人所擁有，而那10％最富有的人擁有國家資產淨值的比例從1983年的68％上升到了 
1997年的73%。」 
 
　　換句話說，儘管今天有更多的人在投資，富人卻依舊變得更富有。至於股票市場， 
「90/10金錢規律」仍然適用。 
 
　　我個人對此越來越憂慮，因為越來越多的家庭將依賴於投資回報以維持今後的生計 
。問題在於儘管有越來越多的人投資，但其中很少有人接受過良好的投資教育。如果有 
一天市場崩潰，這些新投資者們將遇到什麼樣的問題？要知道聯邦政府只保證我們的儲 
蓄免受災難性的損失卻並不保護我們的投資。 
 
　　因此當我問富爸爸：「您給普通投資者的建議是什麼？」他的回答是：「不要太普 
通。」 
 
　　怎樣才能不普通我在12歲時對投資產生了濃厚的興趣。在那以前，我頭腦裡從未真 
正有過「投資」這個概念，滿腦子都是棒球和橄欖球。我聽說過「投資」這個詞，但沒 
太注意，直到我看見投資所帶來的回報所表現出的巨大力量時才有所觸動。我還記得和 
富爸爸以及他的兒子。我的好朋友邁克一起漫步於一個小海灘時，富爸爸向我們展示了 
他新近買下的一塊地產。儘管當時我只有12歲，但我卻知道富爸爸買下了我們鎮裡最具 
價值的地產之一。

     雖然那時我很年輕，但我卻知道面對大海且有一片沙灘的海濱地產要比沒有沙灘
、看不見海的地產值錢得多。我的第一個念頭是邁克的爸爸怎麼買得起這麼昂貴的地產
？我立在沙灘上，陣陣浪花撫過腳背。

    望著這個和我爸爸同齡的人，他正在做的事是他一生中最大的金融投資之一。

    我對於他能夠買得起這樣一塊土地充滿了敬畏之情。

    我知道我爸爸掙的錢也很多，因為他是一個收入頗豐的政府官員。

    但我也清楚地知道我爸爸絕對沒有能力買下這樣的海濱地產。那麼為什麼我爸爸付
不起而邁克的爸爸卻付得起呢？我所沒有想到的是我的職業投資者的生涯竟是從我意識
到「投資」這個詞的力量那一刻開始的。 
 
　　現在，距我與富爸爸和邁克在海灘上散步已有大約宇的時間了，又有許多人問我 
40年前我所提過的相同的問題。我在給學生上投資課時，人們也問到過類似的問題： 

    1．「我沒錢時怎樣進行投資？」 
 
　　2．「我有一萬美元，您建議我做什麼樣的投資？」 
 
　　3．「您建議我投資於不動產、共同基金和股票嗎？」 
 
　　4．「沒資金可以買不動產或股票嗎？」 
 
　　5．「錢能生錢嗎？」 
 
　　6．「投資不是有風險性嗎？」 
 
　　7．「怎樣以最小的風險獲取最大的回報？」 
 
　　8．「我能和您一起投資嗎？」 
 
　　今天，有越來越多的人開始意識到蘊藏於「投資」一詞中的巨大力量，許多人希望 
自己能夠找出獲取這個力量的途徑。 
 
　　我的目的就是讓您在讀完本書後能夠找到問題的答案，即使找不到答案，也希望能 
激勵您做更深入的研究，以找出適合於您的方法。四十多年前，富爸爸對我最重大的影 
響就是激發了我對投資的好奇心，當我意識到我好友的爸爸，一個比我親生父親賺錢還 
少的人，至少從工資收入來說是這樣的，居然能夠獲得只有富人才支付得起的不動產， 
這時，我的好奇心被喚醒了。我感到富爸爸擁有一種我親生父親所沒有的力量，而這種 
力量也正是我想擁有的。 
 
　　這種力量使懦弱的人感到懼怕，遠遠地躲避它，有些人甚至成為它的犧牲品。我沒 
有從這個力量中逃離，也沒有對它橫加指責，說什麼「富人剝削窮人」、「投資有風險 
」或「我對變富沒興趣」之類的話，而是變得十分好奇。正是因為這種好奇心和對獲取 
這種力量，即獲取投資知識和能力的強烈慾望，引導我走上了一生不斷探索與求知的漫 
漫長路。 
 
　　學富人投資本書也許不能為你提供所有的專業性答案，它意在讓你看清靠自己力量 
致富的人是在怎樣賺錢，然後怎樣繼續獲得更多的財富。當我12歲那年站在海灘上，望 
著富爸爸新購置的不動產時，我的思想從此開啟，開始思索那些從不會在我家發生的種 
種可能出現的美景。我意識到不是金錢讓富爸爸變成了富有的投資者，而是富爸爸有一 
種與我的親生父親截然不同甚至相悸的思維方式； 
 
　　我意識到如果我想得到同樣的能力，我就需要理解富爸爸的思維方式。我知道如果 
我能像富爸爸那樣思考問題，我將終生富有；若不能像他那樣思考，不管多有錢，我也 
永遠無法達到真正的富有。富爸爸沒有什麼工資收入，卻購買了鎮上最昂貴的一塊土地 
。這使我明白：真正的財富是一種思維方式，而不是存在銀行裡的錢。我和莎倫力求在 
本書中闡明這種富人的投資思維模式，這也是我們四易書稿的主要原因。 
 
　　富爸爸的回答4O年前在海灘上，我最終鼓足勇氣問富爸爸：「您怎麼會買得起這塊 
10英畝地的昂貴的海岸，可我爸卻做不到呢？」富爸爸的一席話讓我永生難忘。他的手 
搭在我的肩上，我們踩著沙灘上細碎的浪花漫步，然後，他熱心地向我解釋了他關於金 
錢和投資的基本理念。他說：「我也買不起這塊地，但我的企業買得起。」那天，我們 
三人在海灘上走了一個小時，我的投資課就此開始了。 
 
　　幾年前，我在澳大利亞的悉尼教了三天的投資課，我用了一天半的時間講解建立一 
個企業的細節問題。最後，一個深感困惑的學生舉手問：「我是來學投資的，您為什麼 
一直在講企業經營的事呢？」 
 
　　我的回答是：「有兩個原因。其一，我們最終投資的對象是一個企業。如果你投資 
股票，你是投資於企業；如果你買了一處房地產，例如一套公寓，那麼這套公寓也是一 
項經營；如果你購買的是證券，那麼也同樣事關企業經營。若想成為好的投資者，首先 
要熟知企業是如何經營的。 
 
　　其二，最佳的投資方式是讓你的企業為你投資，以個人名義進行投資是不明智的。 
普通投資者對企業知之甚少，因而經常以個人方式投資。這就是我花這麼多時間在投資 
課上談企業問題的原因。」同樣，本書也不惜筆墨談論很多關於建立企業和分析企業的 
方法，我會用一定的篇幅介紹如何通過企業進行投資，因為富爸爸就是這樣教導我的。 
正如富爸爸40年前所說的：「我也買不起這塊土地，但我的企業買得起。」換言之，富 
爸爸的準則就是「讓我的企業為我投資，大多數人不富有是因為他們是作為個人而不是 
作為企業所有人進行投資的」。本書中，你會看到為什麼擁有90％股票的10％的人，他 
們大多是企業主，都會通過企業進行投資。並且，你也會明白該怎樣像他們一樣去做。 
 
　　在課程的後半部分，這個學生明白了我大談企業的原因。 
 
　　隨著課程的繼續，學生們開始明白世界上最富有的投資者並不是在買投資，而是在 
創造他們自己的投資。為什麼世界上有二十多歲的億萬富翁？因為他們不是在購買投資 
，他們是在創造投資，這種投資就是人們都想購買的企業。 
 
　　幾乎每一天，我都會聽見有人說：「我有一種新產品，可以賺大錢。」遺憾的是， 
大多數獨創性的創意卻從沒有轉化為財富。本書後半部分將集中探討那10％的人是怎樣 
利用別人的投資，將他們的想法轉化為價值幾百萬甚至幾十億資產的企業的。這就是為 
什麼富爸爸要花很多時間教我如何建立企業，如何分析打算投資的企業的原因。如果你 
有一個可能使你致富，甚至可能讓你晉陞入90/10那個群體的好創意，本書的後半部分 
將會助你夢想成真。 
 
　　購買、持有和祈求多年以來，富爸爸都認為投資要因人而異。今天，我仍常聽到人 
們說：1．「我剛以每股5美元的價格買進500股XYZ公司的股票，價格就升到了每股15美 
元，我立刻拋掉。不到一星期我就賺了5000美元！」 
 
　　2．「我和丈夫專買舊房，裝修翻新後再賣掉，能賺大錢呢。」 
 
　　3．「我做商品期貨買賣。」 
 
　　4．「我的退休金賬戶中有100萬美元。」 
 
　　5．「錢存在銀行裡最安全。」 
 
　　6．「我有多樣化的投資組合。」 
 
　　7．「我是做長期投資的。」 
 
　　正如富爸爸所說：「投資要因人而異。」上面的說法反映了不同的投資類型和手段 
，富爸爸卻不會做這樣的投資。他說：「大多數人都不是真正的投資者，而是旁觀者或 
投機者。他們購買並持有投資後不斷祈求價格上漲。他們生活在對牛市的希望之中，同 
時又因為市場崩潰的可能性而感到惶惶不安。真正的投資者卻不論市場繁榮與否，無論 
是贏是輸，投資期是長是短，他都能發家致富。普通投資者不知道怎樣去做，因此輸給 
了人口僅佔10％卻賺取到90％的錢的人。」 
 
　　夠買、持有和祈求之外對富爸爸來說，投資不僅意味著購買、持有和祈求，本書將 
揭示以下幾個主題：

     1．十大投資控制工具：許多人說投資很冒險，富爸爸則說：「投資本身不會有風
險，失控的投資才有風險。」本書將詳細闡述富爸爸的「十大投資控制工具」，這「十
大投資控制工具」可以減少風險，增加收益。 
 
　　2．富爸爸教給我的從沒錢投資到有很多錢投資的五階段計劃。計劃的第一步就是 
讓我在思想上做好成為一個富有的投資者的準備，這個階段對於那些想充滿自信地進行 
投資的人來說是一個簡單卻至關重要的階段。 
 
　　3．對不同投資者的稅收法規不同。在「富爸爸系列」的第二本《富爸爸財務自由 
之路》裡，我談到了商界中的四類人。 
 
　　他們是：E代表僱員；S代表自由職業者或小企業主；B代表企業主；I代表投資者。 
（請讀者牢記此圖像所表達的意思，它將在本書中反覆出現。——譯者） 
 
　　富爸爸之所以鼓勵我從B象限開始投資是因為稅法對B象限極為有利。他總是說：「 
稅法是不公平的，它是富人為富人而制訂的。如果你想致富，你就得使用富人適用的稅 
法。」之所以10％的人控制了大部分財富就是因為只有1O％的人知道如何使用稅法。 
 
　　1943年，美國聯邦政府堵住了所有僱員的大部分稅收漏洞。1986年，政府又堵住了 
S象限，諸如醫生、律師、會計師、工程師和建築師等類人所能鑽的稅法空子。 
 
　　換言之，10％的人能賺到90％的錢的另一原因，就是只有10％的人知道如何在四個 
象限投資，以便在稅收方面取得不同的稅收優惠政策，而普通投資者通常僅在一個象限 
投資。 
 
　　4．為什麼一個真正的投資者，無論市場繁榮與否，他都能獲取財富。 
 
　　5．初級投資者和專業投資者的差別。 
 
　　6．在《富爸爸財務自由之路》一書中，我討論過六種水平的投資者。本書將討論 
後兩種水平的投資者並將他們細分為以下幾種類型：*SEC認定的特許投資者*資深投資 
者*智謀型投資者*內部投資者*終極投資者在本書結尾部分，您將瞭解到不同的投資者 
應該具有的不同的技巧和教育程度。 
 
　　7．許多人說：「我掙到很多錢後，金錢問題就不存在了。」他們卻未能認識到， 
有很多錢和錢不夠同樣有麻煩。本書會告訴你這兩種人所面臨的不同的金錢問題，即錢 
不夠和錢太多所帶來的不同的問題。儘管極少有人意識到錢太多同樣是個大問題，但是 
許多人發財後又破產的重要原因之一，恰恰就在於不知道如何解決錢太多的問題。 
 
　　本書中，你將學到如何從資金不足的情況下開始運作，然後是怎樣賺錢，最後是怎 
樣解決錢多的問題。也就是說，不僅讓你知道如何掙到很多錢，而且更重要的是還要讓 
你懂得如何留住這些錢。 
 
　　正如富爸爸常說的：「如果留不住錢，那麼掙錢又是為什麼？」我的一個作股票經 
紀人的朋友曾對我說：「普通投資者並沒有在市場上賺到錢。他們倒不一定賠錢，但一 
定沒有賺到錢。我曾目睹了眾多的投資者今年掙到了錢明年又全部賠光。」 
 
　　8．怎樣才能掙到20萬美元這個通常作為富人開始投資的最低收入標準？如何掙到 
更多的錢？ 
 
　　富爸爸對我說：「錢就是一個觀念。如果你認定20萬美元是一大筆錢的話，你就一 
定掙不到ZO萬美元！要成為富有的投資者，你就必須把20萬美元看成是SEC認定的特許 
投資者的最低收入標準，是水桶中的一滴水。」所以，本書的第一部分至關重要。 
 
　　9．本書將會在第一部分為你做好成為富有投資者的思想準備，以後每章末尾都有 
一些有趣的意向測試題。儘管測試題很簡單，但它們旨在啟發你思考。如果可能的話， 
請與你的朋友們討論你的答案。這些都是當初富爸爸啟發我思考並幫助我找到答案的一 
些問題，而這些思索後得出的答案指引著我一步步獲得了財務自由。實際上，許多我們 
苦苦尋求的關於投資方面的答案早已經在我們內心深處很久了，只是需要我們用全身心 
的思考去發現它們。 
 
　　什麼使90/10投資者與眾不同？ 
 
　　本書所要講述的最重要的方面之一就是普通投資者與90/10投資者的思維差異。富 
爸爸常說：「要想富，就要先看看每個人正在做什麼，然後做與他們完全相反的事。」 
閱讀本書時，你會發現那些獲得90％財富的10％的人與僅獲得10％財富的9O％的人之間 
的差異並非在於投資對象的不同，而是他們的思維有異。例如：

    1．大多數投資者會說：「不要冒險。」而富有的投資者卻恰恰在尋找那些被一般人
認為是「冒險」的機會。 
 
　　2．大多數人強調「多樣化」，而富有的投資者卻喜歡專心一意。 
 
　　3．普通投資者盡力將債務減至最少，而富有的投資者卻增加對他有利的好債務。 
 
　　4．普通投資者盡量削減開支，而富有的投資者卻知道如何通過增加開支使他們變 
得更富有。 
 
　　5．普通投資者擁有工作，而富有的投資者創造工作。 
 
　　6．普通投資者拚命工作，富有的投資者工作得越來越少，財富卻越來越多。 
 
　　「硬幣」的另一面所以在閱讀本書時，請注意你和富爸爸的指導思想經常背道而馳 
的地方。富爸爸說：「只有極少數人變富的原因之一，就在於大多數人的思維方式已成 
定式，他們認為想問題做事情只有一種方法。普通投資者會想『做事要安全點，別太冒 
險』。富有的投資者卻在考慮怎樣提高技巧，使他們能冒更多的險。」富爸爸稱這種思 
維為「雙面硬幣思維」。他強調「富有的投資者有比普通投資者更靈活的思維。例如， 
普通投資者與富有的投資者同樣需要考慮安全性，而富有的投資者卻會同時考慮如何冒 
更多的險。當普通投資者想著要減少債務的時候，富有的投資者卻在思考如何增加有利 
的債務。當普通投資者擔心市場崩潰時，富有的投資者卻想方設法從低靡的市場中獲取 
財富。 
 
　　這一切聽起來與普通投資者的做法截然不同，但就是這些矛盾，讓富有的投資者變 
得富有。」 
 
　　當你閱讀本書時，請務必注意普通投資者與富有的投資者在思維上的差異。正如富 
爸爸所說的：「富有的投資者十分注意事物的兩面性，而普通投資者僅僅看到硬幣的一 
面，而沒有看到硬幣的另一面，可恰恰是這另一面讓富有的投資者變得更富有，讓普通 
投資者依然普通。」本書的第二部分將著重講述「硬幣」的另一面。 
 
　　你想超過普通的投資者嗎？ 
 
　　本書所談的不只是投資技巧、小竅門及神奇的致富妙方。 
 
　　寫作本書的主要目的之一是為您提供一個擁有另類投資觀念的機會。本書從1973年 
我從越南回來後希望自己也像富有的投資家一樣投資開始講起。1973年，富爸爸開始教 
我如何擁有他所具有的財務能力，這種能力是我在12歲那年意識到的一種神奇的力量。 
40年前當我站在沙灘上，面對著富爸爸的最新投資——一片夏威夷最昂貴的地產時，我 
就認識到在投資方面，我的富爸爸和窮爸爸的巨大差異並不僅僅是誰有多少錢這麼簡單 
，他們之間的第一個深層差異是：富有投資者比一般投資者有更強烈的投資慾望。如果 
您也有這種慾望，請繼續往下讀。