RBC︰買瑞郎、拋日圓為08年匯市投資“上上策”...
2007年12月10日 20:24
根據加拿大皇家銀行資本市場(RBC Capital Markets)的觀點，買入瑞士法郎並拋售日
元將成為2008年外匯市場交易的最為明智的操作手法之一。
目前瑞士和日本的利率水準在G10國家中處於末位，鼓勵投資者從事所謂的套利交易，
即借入瑞郎和日圓，投資高收益資產。而兩國間2.25%的利率差異也令瑞郎兌日圓在過
去3個月內上漲3%，並提供3.6%的套息回報。
RBC駐雪梨的高級外匯策略師Sue Trinh表示︰"低息貨幣的相對價值關系令我們偏愛瑞
郎/日圓的多頭思路。"
Sue Trinh預計，瑞郎/日圓正朝著連續第二年收陽的目標前行，並有望在明年3月前抵
達102.10高點，這也將是交叉匯率自1991年2月以來的最高水準。瑞郎/日圓稍早報98
.90，上周五紐約時段尾盤報價為99.02日圓。
瑞郎/日圓再過去12個月內上揚2.4%，瑞士央行其間上調利率1個百分點，至2.75%。日
本央行基準利率自2月份上調25點後便至今紋絲不動。
對比兩國通膨壓力，瑞士11月通膨增速達到6年最高，但日本10月份通膨終於錄得近9
個月來的首次提升。
Trinh說︰"我們所聽聞的瑞士央行官員們論調偏於鷹派，暗示利率將進一步走高。"
BIS︰套息交易收益遠超股市...
2007年12月10日 16:05
國際清算銀行(BIS)周一報告稱，套息交易的收益遠高於投資風險較低的股市。
報告表示，01年至07年9月，賣出低息日圓、買進高息澳元的套息交易年均收益高達1
2.5%，而投資標普500指數收益率僅為3.6%。
報告指出，套息交易通常被視為投機成分較高、操作也最為復雜的一項投資策略；但
若以波動性來衡量風險，股市風險則要遠高於套息交易。國際清算銀行成立於1930年
，主要負責監管金融市場和銀行。
BIS的研究數據顯示，套息交易每日波動率在0.6%-0.8%之間，而主要股指波動率則為
1%-1.4%。
該銀行還指出，套息交易確實存在極大的下行風險，但同時也能創造高額的回報。
報告顯示，澳元、印尼盾、印度盧比、紐元以及菲律賓比索是最受歡迎的高息貨幣，
日圓和瑞郎則是交易最多的低息貨幣。同時，利用日圓進行套息交易比用瑞郎創造的
收益更大。
2007年 12月 10日 星期一 20:49
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1235GMT - 逼空操作推高欧元/美元
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欧元/美元触及1.4708美元的日高,日内上涨0.3%,因市场对欧元/美元进行逼空.一伦敦交易商称,一些中东投资者在1.47美元关口下方买进欧 元,且欧元/英镑在0.7180英镑附近获得强劲买盘.在明日美联储利率决定前以及年底流动性稀疏的情况下,市场人气相当紧张.
1213GMT - 利差交易部位处于18个月低位
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英商巴克莱资本称,其对利差交易部位的预估显示,利差交易部位降至2006年6月6日以来最低.预估基于来自芝加哥国际货币市场(IMM)数据的澳元和英镑净部位,瑞郎和日圆的净部位下降,截至12月4日当周利差交易合约为13,900口合约.
1201GMT - Forex Capital称英镑重度承压
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Forex Capital称,目前英镑是承压最严重的货币之一.英镑/欧元挑战了0.7245英镑水准,必须守住该水准以避免欧元加速上升.英镑/日圆亦离关键的趋 势逆转水准219日圆不远,若突破该水准,则将进一步预示英镑疲势.欧元/英镑目前报0.7193,英镑/日圆报228.2日圆.
1118GMT - SEB预计本周瑞士央行本周将维持利率不变
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SEB称,瑞士通膨压力很可能上升,且第三季国内生产总值(GDP)强劲扩张,出口增长,这为瑞士央行继续采取逐步令利率正常化的策略打下基础.但央行最 近的言论显示,央行理事担心未来几周信贷危机会进一步恶化,其对实质经济的损害仍不清楚.SEB称,我们认为瑞士央行将在周四维持利率不变.
1102GMT - 信贷危机可能延迟欧洲银行业整合步伐
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欧洲央行(ECB)执委会委员斯麦吉周一称,欧洲银行业的整合步伐可能会因信贷危机而延迟.[nCN0270747]银行对年底前增加流动性的担忧是不合理的,欧洲央行将继续稳定隔夜利率的政策.
1049GMT - 当前市场处于高度风险厌恶环境--道富
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道富环球市场将目前市场的风险环境划入"极度动荡(Riot Point)"一级--以高度的风险厌恶情绪为主,投资者几乎清一色在抛售股票.这种情况上一次出现时,美国经济陷入2001年衰退.外汇市场表明前景黯淡,日圆多头部位大量回升.
1030GMT - 英镑/美元将大幅下滑--ING
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荷兰集团(ING)认为英镑/美元未来六个月将大幅下滑.英国央行上周降息至5.5%之後将展开一系列降息,"(英镑)高利率优势受到威胁,"该集团认 为,目前市场(对英镑)的预期太过乐观,英镑/美元在未来六个月会跌至1.95美元左右(路透调查的预测结果为2.010),欧元/英镑将达到0.74英 镑.
1008GMT - 美联储声明是左右市场的关键因素--荷兰银行
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荷兰银行表示,由于预期美联储明日仅降息25基点,因此其利率决策声明将是影响市场价格波动的关键因素."若美联储措辞有任何软化,或被人推定其将对未来 数据作出反应,都令市场获得良好支撑,因市场相信数据仍将疲弱."荷兰银行补充说,由于欧元区真正重要的数据很少,因此欧洲市场可能将追随美国市场.
0936GMT - 英镑对PPI数据几无反应
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英镑对英国PPI数据几无反应,英镑/美元报2.0390美元.核心PPI产出物价11月较上年同期增幅意外放缓至2.2%.但整体PPI产出物价指数增 幅触及16年高位,投入物价增幅亦高于预期.[nCN0270599]此外,政府数据显示,英国10月房价较上年同期上涨11.3%,高于9月10.8% 的增幅初值.[nCN0270633]
0916GMT - 通膨数据公布後挪威克朗/欧元触及三周高位
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挪威克朗/欧元触及三周高位,报7.9747克朗,之前挪威11月通膨数据强于预期,加强了挪威央行周三升息的预期.11月生产者物价指数(PPI)较上年同期上升12.1%,核心消费者物价指数(CPI)较上年同期上涨1.5%,高于路透调查中值1.4%.
0903GMT - 美联储若降息25个基点,美元将从中获益
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东方汇理预计,若明日美联储降息25个基点,而非50个基点,则美元将从中获益,且之後的利率预期将在明年支撑美元.东方汇理称:"我们预计未来美国利率 期货将大幅逆转走势,因市场显得过于温和.这种逆转将利好美元,因美元和利率期货走势高度关联."市场预计明年9月前美联储从4.5%降息100个基点的 几率为100%.
0841GMT - 瑞典克朗对工业产出数据几无反应
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瑞典10月工业产出较前月下降0.3%,年率为上升1.0%.工业订单较上年同期增长6.2%.瑞典克朗对数据几无反应,兑欧元下跌,报9.4327克朗,接近上周触及的五个半月低位9.4418.
0745GMT - 美联储小幅降息的预期预示澳元走势良好--澳洲联邦银行
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上周五强于预期的美国非农就业人口数据令市场确信,美国经济很可能足够强劲,本周只需降息25个基点,而非50个基点.澳洲联邦银行称:"这预示全球经济 状况良好,澳元亦如此."今天上午,澳元和新西兰元兑美元均小幅上涨.市场目前预计美联储降息50个基点的几率为24%,低于一周前的50%.
0736GMT - 欧洲开盘:市况谨慎,市场等待明日美联储利率决定
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本周开盘市况谨慎,欧元/美元在明日的美国联邦储备理事会(FED,美联储)利率决定前持稳于1.4650美元,日圆/美元因风险规避情绪上升而获得提 振,之前瑞银集团宣布额外减记次优抵押贷款相关的100亿美元损失.挪威克朗/美元持稳,挪威11月通膨数据将于0900GMT公布,若数据强劲,则将支 撑周三升息的预期.今日公布的数据还有0930GMT的欧元区Sentix投资者信心指数和英国生产者物价指数(PPI).1500GMT将公布美国成屋 待完成销售.
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